拉古·库玛(Raghu Kumar) Raghu已入选《福布斯》年度“ 30岁以下30岁”名单。他负责RKSV(www.rksv.in)的PR和媒体交流,在其专有的交易柜台管理RKSV的算法,并与业务团队紧密合作。数字怪异,他一直在寻找方法将统计分析应用于他的工作。他是印度古典Carnatic音乐的狂热爱好者,教他的两只狗新技巧,并在健身房锻炼身体。他的目标是有一天冒险涉足Sabermetrics,还积极参与在印度推广体育运动。

了解高频交易(HFT)

4分钟阅读

很多人读过这本书“Flash Boys”由迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)撰写,它为读者提供了一个内幕’深入了解高频交易(通常被称为HFT)(如果您尚未’t,我强烈建议您这样做!)。我在这’我会尝试弄清什么是高频交易,它如何运作以及在印度的流行情况’今天的资本市场。

It’s a Speed Game

高频本身恰恰是顾名思义的-极快,高频的交易。高频交易公司已经不再是每秒交易,而是可以在纳秒内完成多次交易。不是毫秒(1/1000秒)或微秒(百万分之一秒),而是纳秒(即十亿分之一秒)。

那么如何进行高频交易呢?好吧,就目前情况来看,’进行高频交易并不那么容易。通常,它涉及以下内容。

  1. 代管:HFT公司尝试将其服务器(基本上是超高速计算机)部署在尽可能靠近交换机的位置。他们这样做的方法是将服务器共放置在交换处。每个交换通常都有一个配置中心,包括NSE和BSE。公司将服务器的空间租出以便将其服务器放入交易所’s collocation “rack”。这给他们带来了比不那么接近交易所的常规交易者的优势。
  2. 算法: 高频公司部署的算法是由非常聪明(且收入丰厚!)的程序员预先编程的,他们了解市场并寻求以高频方式进行部署的策略.HFT使用的算法种类繁多,包括做市,统计套利,新闻交易,或更简单地说- 任何 程序员认为有利可图的策略。由于该公司比非HFT参与者更快地获取市场数据并且可以比非HFT参与者更快地发送订单,因此HFT算法将能够在一周的任何一天击败非HFT算法。简而言之,如果可以对策略进行编码,则可以对其进行算术编程,并且HFT公司具有​​自动优势。

     
    让’s为例。假设印度储备银行宣布的GDP数据大大超出分析师的预期。所有交易员都期望市场上涨。高频交易公司将能够处理这些信息并在纳秒内触发交易,从而在其他人获得价格之前抢到了最低的市场价格。到了坐在码头前的人甚至能够处理信息的时候,市场已经开始腾飞,HFT公司正在盈利。

  3. 自动交易: 在这里,HFT确实比零售投资者和交易员具有巨大优势。通过不断扫描市场上的价格差异,HFT可以部署套利,做市和分类完全自动化的策略。听起来这似乎是不公平的,人们可以对这种情况提出有力的论证。但是,从价格发现的角度来看,在确保高效,尽快地定价股票,期货,期权或任何金融产品的价格方面,HFT无疑是无可匹敌的。这样考虑:您是否愿意以Rs的价格购买Reliance的股票。 1001时应定为Rs。 1000? 高频公司会介入并立即在1001卖出Reliance并在1000买回;反过来,这有助于寻求真正购买Reliance股票作为长期购买和持有策略的投资者。

印度的HFT:了解差异

许多人尝试将HFT与算法交易分组;其他人则尝试将其与Flash Trading分组。两者都不是完全准确的。

高频属于算法交易,Flash交易属于HFT。印度采用了各种各样的算法交易策略,而HFT当然并不包括其中的很多。

  1. 算法交易 实际上大部分由FII完成’或希望购买大量特定资产的基金经理。他们将通知经纪人,他们希望以Y或以下的价格执行X股;作为回报,交易员在经纪人处工作’柜台将使用DMA(直接市场访问)来使用基金经理设置算法’的预设规则(例如,一次只能购买1000股切片的交易)。换句话说,速度通常不是必需的。基金经理希望确保其交易在指定的时间内为他的投资者交易。很多时候,他不在乎公司是采用自动化技术还是HFT技术。
  2. 自动交易属于算法交易的,通常由自营交易基金的对冲基金使用。他们在价格,数量和其他市场信息中寻找模式,以生成自动化的算法策略。即使对于这些人,超高速也不是必需的。
  3. 高频 属于自动交易,并且如前所述,取决于快速的价格供给。速度是HFT游戏的名称。这些策略不仅几乎总是自动化,而且每毫秒,毫秒,毫秒和某些秒,纳秒都很重要。高频交易公司通常会相互竞争,以查看谁可以最快地获得订单。
  4. 即时交易: 最后,我们到达了房间里的大象。在西方,高频交易公司中普遍存在快速交易。为了更好地了解其工作原理,请阅读“Flash Boys”很好地了解了它是如何工作的。简而言之,Flash Trading通过获得比其他公司更快的微秒/纳秒级的市场信息份额并对信息做出反应,使某些公司获得了与其他公司不公平的优势。结果是美国市场不是一个开放的竞争环境。对我们来说幸运的是,Flash Trading在印度从来就不是问题,因为SEBI从未允许此类不正当行为获得许可。

因此,总而言之。如果您听说有人抱怨HFT并将其分组“Flash Orders”,您可以立即通知他们,尽管HFT盛行,但印度不允许进行快速交易。而且,鉴于美国和欧洲监管机构如何大力遏制Flash交易,可以肯定地说Flash Trading赢得了’在不久的将来,这将是印度的一个问题。

如果他’仍然不服气,请他阅读“Flash Boys”。这应该够了吧。

关于作者:Raghu Kumar是印度增长最快的低成本经纪公司RKSV的发起人。 RKSV’的客户处理量接近4500 Cr。每天泛印度的营业额。 RKSV提供免费交易,还允许投资者和交易者以卢比进行交易。每执行20个订单,还为活跃交易者提供无限的交易价格计划。通过访问了解更多信息 www.rksv.in

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12 Replies to “了解高频交易(HFT)”

  1. 嗨,
    散户投资者可以进行统计套利之类的自动交易,还是进行期权策略之类的篮子交易。 NSE或BSE会阻止它吗?如果是,则由谁提供,是否将其链接到amibroker等平台或其他交易平台。

    如果没有,经纪人是否计划将自动交易带入零售交易商

    1. 您好Raghunath,

      It’目前是一个非常灰色的区域。简而言之,不幸的是,监管机构不允许零售客户进行全自动交易。一旦允许,经纪人将开始借助API将功能链接到其平台。

      是的,RKSV(我’(它的发起人)正在努力地工作,以从交易所获得必要的批准。目前,我们正尝试获得通过图表进行完全算法交易的完整批准(’不超过几个星期)。与法规方面的所有其他事项一样,’一步一步的过程ðŸ™,

      最好的祝福,
      -拉胡

    1. 嗨Shailesh,

      这取决于您运行的策略类型。您可能可以进行算法交易(非HFT),交易金额约为Rs。 20,000开始工作。对于HFT,此金额可能必须在10万卢比范围内,因为您’我们希望能在短时间内下很多订单。

      最好的祝福,
      -拉胡

      1. 非常感谢先生的答复

        我想知道的另一件事是,我住在艾哈迈达巴德&我想在线开始HFT吗?

        您能给我任何联系电话吗?

        1. 嗨shailesh,

          就像那样,一个人不能开始做HFT。它需要一个托管服务器靠近交换服务器。了解微观市场,市场参与者。深刻的定量思维,数学和统计技能,适当的风险管理,对竞争对手的了解以及大量的Exchange和SEBI法规。

          只有机构交易员才有资格进行HFT交易。对于普通人来说,他可以使用非基于HFT的自动交易策略。
          如果您不熟悉基于非HFT的自动交易,请从此处开始 了解NSE未来市场中的自动交易

          1. 非常感谢先生,

            任何类型的联系电话都可以联系到您,因为我需要更多详细信息

  2. 嗨Raghu,
    阅读您在ET上发表的文章,了解对我们有利的一切。
    这个问题与HFT主题不同。 FII目前在印度市场投资了22.7%。在许多柜台中,由于法规和FII的交易限制,他们正在以衍生产品进行交易。允许他们持有多少现金市场头寸。 FII限制是否达到FII允许限制的90%。

    FII能否进一步让上市公司获得印度股票的10%。这是否会为另外的500亿正流入留出空间

  3. 您好Raghunath,

    I’尝试一个接一个地回答您的问题!

    印度储备银行每天密切监视FII投资。 RBi有一些关键要点’s policies.

    1.虽然默认限制是FII’s最多可以在印度公司中投资24%,实际上限则低2%,即22%。一旦达到22%,印度各地的银行应告诫除非RBI批准,否则不要购买该公司的更多股份。

    2. 89家公司位于24%的上限之下。在这89家公司中,没有一家达到22%的上限。

    3.印度储备银行提高了许多其他公司的上限(通常基于行业)。例如,有19家公司的上限为30%(例如,包括亚洲涂料公司); 14家公司的上限为40%(例如Hero Honda),另外16家公司的上限为49%,例如Zee Entertainment)

    4.在所有这些公司中,只有一小部分达到了上限。绝大多数没有。

    简而言之,我不’认为目前违反FII限制是一个主要问题。会计年度的最后两个月,FII将会大量流入。

    最好的祝福,
    -拉胡

    1. 高频交易公司买卖信号?首先尝试了解HFT的概念,他们是不同的游戏参与者(做市商,套利)。

      没有必要分析他们在市场上的表现。他们只是流动性提供者。

  4. 最近,基于FPGA的平台正在受到关注。基于FPGA的HFT交易平台的最大优势是可以创建无限的并行性。在任何基于处理器的交易平台中,可以运行的最大操作数受CPU具有的内核数的限制。如果是FPGA,则可以达到无穷大。因此,即使有大量市场数据,基于FPGA的平台也不会丢失任何数据

    问候,
    巴伦

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